La vieja casa abandonada en Benefit Street ha sido durante mucho tiempo una fuente de fascinación para el narrador y su tío, el Dr. Elihu Whipple. Intrigados por la misteriosa enfermedad y muerte que han afectado a los antiguos habitantes de la casa durante más de un siglo, los dos se han dedicado a descubrir la verdad detrás de su oscuro pasado. Junto con las extrañas hierbas en el patio y el olor putrefacto que emana desde adentro, la bodega alberga un descubrimiento inquietante: hongos fosforescentes blanquecinos y un extraño vapor amarillento.

Impulsado por su deseo de enfrentar la posibilidad de una fuerza sobrenatural, el narrador y su tío deciden pasar una noche en la casa. Equipados con lanzallamas militares y un tubo Crookes modificado, se preparan para enfrentar cualquier cosa que se les presente. Mientras se acomodan en sus improvisadas habitaciones en la bodega, el Dr. Whipple sucumbe a un sueño inquieto, interrumpido por incoherentes murmullos en francés y visiones perturbadoras de escenas grotescas dentro de las paredes cambiantes de la casa.

Es cuando el narrador mismo se queda dormido que el verdadero horror se despliega. Despertado por un grito desgarrador, se enfrenta a un repugnante resplandor amarillento que emerge del suelo. La espantosa luz, aparentemente dotada de múltiples ojos, desaparece por la chimenea, dejando al narrador en estado de shock. Y luego, su tío se transforma en un monstruo, una criatura aterradora con rasgos pudriéndose y garras goteantes. Desesperado por contraatacar, el narrador activa el tubo Crookes, pero para su consternación, resulta ineficaz. Sin otra opción, huye por la puerta de la bodega mientras el cuerpo de su tío se disuelve, transformándose en los rostros de aquellos que perecieron dentro de la casa.

Sin dejarse intimidar por los horripilantes eventos, el narrador elabora un plan para liberar la casa de su malévola presencia de una vez por todas. Adquiere una máscara antigás militar, herramientas de excavación y seis envases de ácido sulfúrico y los coloca cerca de la puerta de la bodega. Firme en su misión, comienza a excavar el suelo de tierra, descubriendo una visión perturbadora: un tubo suave, blancuzco y translúcido. Al darse cuenta de la monstruosa naturaleza de su hallazgo, se retira apresuradamente del pozo y vierte cuatro barriles de ácido en el abismo. Abrumado, se desmaya por un momento, solo para recobrar la conciencia y vaciar los dos barriles restantes sin éxito. Mientras llena de nuevo el agujero y ve que el antes ominoso hongo se reduce a cenizas inertes, lamenta la pérdida de su tío pero encuentra consuelo al saber que la abominación finalmente ha sido vencida.

En un sorprendente giro de los acontecimientos, la casa más tarde encuentra nuevos ocupantes, sin saber de su oscuro pasado. Para su alivio, la casa ahora aparece completamente normal, sin signos de la presencia maléfica que una vez acechó entre sus paredes. El narrador, aunque atormentado por los eventos que se desarrollaron, concluye su relato con una mezcla de tristeza y gratitud por la paz recién encontrada que ha envuelto a la casa despreciada en Benefit Street.